Μόνο οι κουτοί "κουρεύονται" όταν βρέχει σφαλιάρες...

Το μόνο βέβαιο στο μάταιο τούτο κόσμο είναι ο θάνατος. Κατά τον ίδιο τρόπο οι λογιστάδες βγάζουν το βέβαιο του «κουρέματος» του ελληνικού χρέους.
 

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το χρέος δύσκολα θα βγει χωρίς «κούρεμα», αλλά αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία δεν είναι αν χρειαζόμαστε κούρεμα 20% ή 100%, αλλά το πότε και υπό ποιες προϋποθέσεις...  Επιπλέον ένα «κούρεμα» μοιάζει με μια δολοφονία. Κανείς δεν τηλεφωνεί στο υποψήφιο θύμα και να του αναγγέλλει πως, στις 15 του μηνός θα σε πυροβολήσω...
 

Όσο,  λοιπόν το δημόσιο απορροφά πάνω από τα  2/3 των πόρων της ελληνικής οικονομίας μη αφήνοντας χώρο για ανάπτυξη, με μόνο στόχο να παράγει ελλείμματα, οποιοδήποτε «κούρεμα» μοιάζει άστοχο και επικίνδυνο...
 

Όσο, τις ΔΕΚΟ τς κυβερνάει το καθεστώς των συνδικαλιστών του δημοσίου δεν έχει νόημα κανένα «κούρεμα»..

Όσο, οι δημόσιες συγκοινωνίες και ο ΟΣΕ χρησιμεύουν κατά 80% σαν μηχανές παραγωγής ελλειμμάτων και κατά 20% σαν προσφορά υπηρεσιών το «κούρεμα» είναι περιττό...

Όσο, τους φόρους τους πληρώνουν τα συνήθη υποζύγια ενώ οι «μάγκες» τα τρώνε στα σκυλάδικα, το «κούρεμα» θα είναι σε βάρος της κοινωνίας...
 

Όσο δεν υπάρχει ευνοϊκό κλίμα για το επιχειρείν και το δημόσιο συνεχίζει να παριστάνει τον αδιάφορο, το  «κούρεμα» θα πάει υπέρ του πρυτανείου των πελατών του πολιτικού συστήματος...
 

Το «κούρεμα» θα λειτουργήσει υπέρ της κοινωνίας και της προόδου και θα έχει ελάχιστες επιπτώσεις όταν γίνει στην ώρα του. Όταν δηλ. έχουν αλλάξει τα περισσότερα από τα παραπάνω.

Το παράδειγμα

Ένα κούρεμα 50% πέρυσι με έλλειμμα του προϋπολογισμού στο 15% του ΑΕΠ  και ένα κούρεμα σε 2-3 χρόνια με πρωτογενές πλεόνασμα στον προϋπολογισμό θα είχαν την ίδια σημασία, τις ίδιες επιπτώσεις και θα δρομολογούσαν τις ίδιες προοπτικές;
 

Αν γινόταν πέρυσι, πολύ δύσκολα θα άλλαζαν όσα πρέπει να αλλάξουν στην Ελλάδα και σε μια πενταετία θα βρισκόμασταν μπροστά στο ίδιο πρόβλημα: Της υπερχρέωσης.
 

Αν το «κούρεμα» γίνει στο μέλλον με τους παραπάνω όρους, πολύ πιο εύκολα θα πειστούν οι δανειστές, γιατί θα βλέπουν την προοπτική της κανονικής αποπληρωμής στη συνέχεια, καθώς η χώρα θα παρουσιάζει την εικόνα ότι ελέγχει την κατάσταση και η οικονομία της ξαναμπαίνει στο παιχνίδι...
 

Νομίζω κάτι ανάλογο σκέφτονται και οι εταίροι και δανειστές. Προτιμούν την όποια λύση σε μια περίοδο που υπολογίζουν πως η ανάπτυξη θα έχει σταθεροποιηθεί και οι επιπτώσεις θα απορροφηθούν ομαλότερα...

Σε δυο χρόνια θα χρωστάμε 110 δισ. ευρώ στην τρόικα. Περί τα 50-60 δισ. έχει συγκεντρώσει η ΕΚΤ και περί τα 70-80 βρίσκονται στις ελληνικές τράπεζες και τα εγχώρια ασφαλιστικά ταμεία. Τα υπόλοιπα βρίσκονται κυρίως σε γαλλικές και γερμανικές τράπεζες...

Αν εξασφαλιστεί πως δεν θα υπάρξει ντόμινο, οι ξένοι μπορούν να αντέξουν ένα «κούρεμα». Για τις ελληνικές τράπεζες πρέπει να βρεθεί κάποιος τρόπος ανακεφαλαίωσης.
 

Υπάρχουν σχέδια συνολικής αντιμετώπισης και αν δεν πετύχουν ίσως υπάρξουν και άλλα αργότερα. Εμείς για το μεγαλύτερο μέρος των αναγκών βρισκόμαστε κάτω από την ομπρέλα της τρόικα, δεν έχουμε κανένα λόγο να προτρέξουμε για «κούρεμα»...
 

Εκεί που πρέπει να προτρέξουμε είναι οι μεταρρυθμίσεις διάλυσης και επανίδρυσης του αμαρτωλού κομματικού κράτους και των ΔΕΚΟ.
 

Με βάση αυτή την κοινή λογική, θεωρώ πως οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να επικεντρωθούν στην αντιμετώπιση των επισφαλειών φέτος, οι οποίες αναμένεται να κάνουν peak.
 

Με τις παραπάνω προϋποθέσεις και αν συνεχίσουν τις ανακεφαλαιώσεις από τους μετόχους, όταν θάρθει η ώρα του «κουρέματος» θα το υποδεχτούν με άλματα και όχι με βουτιές...
 

Το «κούρεμα» δεν είναι πανάκεια για κάθε νόσο, οι μεταρρυθμίσεις είναι το κλειδί της ελληνικής επιβίωσης. Πέραν αυτού, κάποτε όλοι «κουρεύονται», το ζήτημα είναι πως αν το κάνεις το καλοκαίρι δροσίζεσαι ενώ αν το κάνεις  όταν στα πέριξ βρέχει «σφαλιάρες» μπορεί να κοκκινίσει ο σβέρκος...

2) Η αγορά κάτι θέλει να μας πει για το 2011... 
 

Η παράμετρος της γεωπολιτικής αστάθειας που δημιουργούν οι εξεγέρσεις των Αράβων αποτελεί το μόνο νέο στοιχείο στα δεδομένα που άλλαξαν το σκηνικό τις τελευταίες εβδομάδες.
 

Το κακό είναι πως βραχυπρόθεσμα οδηγεί τις τιμές του πετρελαίου στη διακεκαυμένη ζώνη.

Κακό είναι επίσης πως μακροπρόθεσμα θα δημιουργήσει νέα κύματα προσφύγων προς την Ευρώπη.

Ένα καλό που μπορεί να βγει απ’ όλα αυτά είναι η αύξηση της πίεσης για ενοποίηση της ευρωζώνης.
 

Στα χαμηλά...
 

Παρ’ όλα αυτά η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά συνεχίζει να παραμένει στα χαμηλά των τελευταίων 13 ετών. Αυτό είναι το βασικό στοιχείο που κατά τη γνώμη μου καθορίζει το μέλλον της...
 

Επαναστάσεις και εξεγέρσεις είχαμε πολλές τον αιώνα που πέρασε, συνήθως αυτό που κατάφεραν ήταν να μεταχρονολογήσουν πρόσκαιρα την κίνηση του εκκρεμούς της αγοράς.
 

Με βάση μια  θεώρηση της στήλης για τους τρόπους που κινούνται και αντιδρούν οι αγορές σε αυτή τη φάση, τη φάση μια ακραίας ταλάντωσης, είναι προτιμότερο να προσπαθεί κάποιος να διαβάσει μέσα από την αγορά τις εξελίξεις στην πραγματική οικονομία παρά το αντίστροφο.
 

Οι αγορές έχουν το χάρισμα του συλλογικού στοχαστή καθώς εκατομμύρια ανεξάρτητα «κύτταρα» δρομολογούν νοήματα τα οποία πολλές φορές σε επίπεδο αγοράς είναι ορατά πριν γίνουν ορατά στην πραγματική οικονομία...

Το σχήμα αυτό του συλλογικού στοχαστή, στηρίζεται σε μια ιδέα που είχε αναπτύξει ο Αντόνιο Γκράμσι, για το κόμμα συλλογικός διανοούμενος...
 

Νευρική παράκρουση...
 

Στην παρούσα φάση με την κοινωνία να βρίσκεται σε κατάσταση νευρικού κλονισμού και σύγχυσης οι αγορές πιστεύω είναι σε θέση να στοιχηματίσουν καλύτερα την έκβαση των πραγμάτων. Τα δελτία των 8:00 δεν αποτελούν καλό οδηγό καθώς είναι υποταγμένα στα ντεσιμπέλ της τηλεθέασης...
 

Αυτό που μου κάνει εντύπωση είναι πως ένα χρόνο μετά την εκδήλωση της πιθανότητας της ελληνικής χρεοκοπίας υπάρχουν αρκετοί που πιστεύουν πως η αγορά δεν έχει συμπεριλάβει το ενδεχόμενο χρεοκοπίας στις τιμές.

Η άποψή μου είναι ότι αυτό συνέβη πέρυσι τον Ιούνιο και αυτό που ακολούθησε ήταν μια καθυστερημένη επανεπιβεβαίωση των χαμηλών και καθυστέρηση της έναρξης αντίδρασης...

3) ΤΤ
 

Αγαπητέ κύριε Στούπα,

Από κάποιους κύκλους ακούγεται ότι το ΤΤ είναι, ούτε λίγο ούτε πολύ, η πλέον επισφαλής Ελληνική τράπεζα, λόγω της μεγάλης έκθεσης σε ελληνικά ομόλογα.

"Δεν κοιμούνται στο Ταμιευτήριο", "όλες (!!) οι άλλες τράπεζες είναι θωρακισμένες πλην του ΤΤ που θα καταρρεύσει σε ενδεχόμενο κούρεμα" είναι κάποιοι ενδεικτικοί τίτλοι.

Ειδικά κάποιο γνωστό site του χώρου δημοσιεύει ένα παρόμοιο άρθρο κάθε λίγες μέρες, οδηγώντας στην τρέλα μικρομετόχους, καταθέτες και δανειολήπτες...

Ποια η γνώμη σας;

Και δύο ακόμη ερωτήματα... Αν όντως το ΤΤ είναι τόσο ευάλωτο γιατί δεν υλοποιεί ΑΜΚ;
Και γιατί όλοι παίρνουν θέση να αγοράσουν μόλις πουλήσει το Δημόσιο; Θέλουν να αγοράσουν μια τράπεζα έτοιμη να διαλυθεί μόλις "πάμε κομμωτήριο";

Μετά τιμής και σεβασμού, και με πολλούς επαίνους για τη δουλειά σας.

Απο Capital.

Πηγή:www.capital.gr

Πηγή:www.capital.gr